El Banco de España prevé que un tercio de los hogares experimentará rebaja de su hipoteca de aquí a marzo

Así lo aseguró la subgobernadora, Margarita Delgado, en un evento organizado por El Confidencial y la gestora PIMCO, indicando además que, en el caso de las empresas, ese porcentaje ascendería al 58%.

Lo cierto es que el alivio hipotecario ya se dejó notar en algunas familias a finales del pasado 2023, cuando la caída del euríbor en diciembre a una media mensual del 3,68% permitió que aquellos que revisasen de forma semestral sus cuotas ya notasen una rebaja en el coste de la hipoteca, pues justo seis meses antes, en junio de ese año, el indicador se situaba por encima del 4%. No ocurría lo mismo, no obstante, con las revisiones anuales, cuando se movía en el 3,018%.

En este nuevo ejercicio, el indicador está registrando movimientos ciertamente bruscos -tanto al alza como a la baja- ante las dudas en torno al futuro de la política monetaria que seguirá el BCE, que este jueves celebra su primera reunión del año. El mercado descuenta desde hace tiempo que no habrá más subidas de tipos de interés. Pero la incertidumbre sobre cuándo comenzarán a bajar sigue más viva que nunca. «No esperamos cambios para esta reunión, pero sí que el BCE se muestre más reacio a los recortes previstos por el mercado esta semana; una valoración que el organismo considera un riesgo para la convergencia de la inflación hacia el objetivo» del 2%, indican los analistas de Bank of America.

Con este telón de fondo, el euríbor ha pasado de tocar máximos de 2024 el lunes a ceder en tasa diaria hasta el 3,665% el martes y volver al 3,676% este miércoles, dejando la media provisional de enero en el 3,614%. La buena noticia es que esto implicaría una nueva rebaja mensual para aquellos revisen semestralmente sus préstamos (el euríbor de hace seis meses se movía sobre el 4,14%). Pero hace un año, seguía en el 3,33%, por lo que las cuotas volverán a encarecerse en las revisiones anuales.

En todo caso, desde el Banco de España se muestran optimistas. Recuerdan además que «el aumento de los tipos de interés elevó el porcentaje de hogares vulnerables, pero de forma limitada, desde el 10,5% de 2020 al 11,2% en el tercer trimestre de 2023, gracias al efecto mitigador de la mayor renta».

Durante su intervención, Margarita Delgado también destacó el fuerte ritmo de amortizaciones que han llevado a cabo las familias para reducir deuda en los últimos años, aprovechando el ahorro generado durante la pandemia. No obstante «este ritmo ya se ha ralentizado significativamente y los niveles actuales ya se encuentran cercanos a la media», explicó la subgobernadora.

De momento, lo que sigue a la baja es la nueva producción de hipotecas; un 4,4% inferior a la media, sobre todo por la caída de la demanda. Según el Banco de España, no se observa un endurecimiento en las condiciones de concesión, con un plazo medio de las nuevas operaciones de 24 años y una ratio 'loan to value' (mide la cantidad del préstamo y el valor de la propiedad que sirve como garantía) del 61,5%.

Pese a esa indicación, lo cierto es que las últimas encuestas de préstamos bancarios tanto en España como en Europa siguen indicando que las entidades han ido endureciendo esos criterios de concesión trimestre a trimestre, salvo en el último de 2023, que lo hicieron de forma algo más moderada.