Banco Sabadell planta cara a BBVA con un beneficio récord de 1.827 millones y 3.300 millones en retribución al accionista

Convencer a los accionistas de su capacidad de crear valor en solitario se ha convertido en el objetivo principal del grupo desde que rechazase la oferta de BBVA, en mayo de 2024.

El dividendo se ha situado como punta de lanza de ese plan y el pago anunciado equivaldrá a repartir 61 céntimos por acción en el conjunto de los dos ejercicios. Esta retribución comprende dividendos en efectivo por 20,44 céntimos por acción con cargo a 2024 y una cuantía prevista al menos igual por cada título para 2025, y también programas de recompra de acciones para repartir el capital que exceda del 13%. Este año, dedicará a ese fin 1.002 millones de euros.

Tras abonar ocho céntimos en un dividendo a cuenta el pasado 1 de octubre, la entidad prevé distribuir a sus accionistas un total de 53 céntimos por acción en los próximos 13 meses, equivalente a un 22% de su valor actual en bolsa.

Ya en 2025, la entidad acometerá tres pagos, frente a los dos habituales. Habrá dos dividendos a cuetna que se abonarán en agosto y diciembre y otro complementario en marzo de 2026.

«En 2024, hemos triplicado el dividendo en efectivo, y en los próximos 13 meses, los accionistas tendrán una retribución equivalente al 22% del valor de sus acciones. Ninguno de los grandes bancos en España tiene previsto entregar una proporción similar», apuntó el presidente del Sabadell, Josep Oliu, en un comunicado.

La decisión de Banco Sabadell de dar esta nueva alegría a sus accionistas está respaldada por las cifras. Además del beneficio histórico, la entidad ha logrado compensar el inicio de las bajadas de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) con un mayor volumen y actividad comercial.

Así, el margen de intereses alcanzó los 5.021 millones de euros, un 6,3% más con la previsión de que se mantenga sobre los 4.900 millones este año. Las comisiones netas ascendieron a 1.357 millones de euros en el conjunto del año, lo que implica una reducción del 2,1% interanual, mejor de lo esperado.

Los ingresos del negocio bancario (margen de intereses más comisiones netas) se elevaron a 6.378 millones de euros en el acumulado de 2024, un 4,4% más. Los costes totales se situaron en 3.084 millones de euros en el ejercicio, un 2,3% interanual más, mientras que los costes recurrentes (no tienen en cuenta elementos extraordinarios) se elevaron un 2,7% interanual, en línea con lo esperado.

Su rentabilidad, medida por el ROTE, mejora al 14,9% y el banco estima que se mantendrá por encima del 14% este año y el siguiente. Pero para detallar todos sus planes, Sabadell realizará un Capital Markets Day en el que presentará su nueva guía financiera hasta 2027. Un ejercicio de perspectivas complejo teniendo en cuenta que la opa de BBVA ya ha entrado en su recta final, a la espera de que Competencia publique su análisis sobre la operación.

También ha habido buena evolución de TSB, que completó el ejercicio 2024 con un beneficio neto individual de 208 millones de libras, un 18,9% más, lo que disparó su contribución positiva a las cuentas del Grupo hasta los 253 millones de euros en el conjunto del año (+29,9% interanual), la mayor aportada desde su adquisición en 2015. La entidad prevé incrementar el beneficio alrededor del 15% en el ejercicio actual y seguir aumentándolo en 2026.

Frente a quienes puedan pensar en la posible pérdida de confianza de los clientes en medio del proceso de opa, las cifras de Banco Sabadell también evidencian una buena evolución. El crédito vivo presentó un crecimiento del 4,7% interanual en el ejercicio, con el crédito a empresas creciendo a un ritmo del 31% y la actividad hipotecaria de un 53%.

Por otro lado, el aumento de las cuentas a la vista y de los depósitos a plazo permitió que los recursos de clientes en balance se situaron en 169.557 millones de euros, un 5,4% más. Por su parte, los recursos fuera de balance se colocaron en 46.171 millones de euros, lo que implica un alza del 13,8% interanual, fundamentalmente por la buena evolución de los fondos de inversión.

En cuanto al capital, la ratio de máxima calidad alcanzó el 13%, con una morosidad que cede del 3 y se sitúa en el 2,89%, su menor nivel desde 2009.