La bolsa cántabra aborda el 2020 con cautela

Para radiografiar las perspectivas que 2020 tiene reservadas a estas organizaciones El Diario ha contactado con expertos del sector. Gonzalo Lardiés, gestor de renta variable española de A&G Banca Privada; y Victoria Torre, responsable de Desarrollo de contenidos, productos y servicios en Self Bank. De sus diagnósticos, que acompañan este texto, se extrae que el ejercicio recién estrenado presenta multitud de aristas e incertidumbres que pueden inclinar tendencias hacia uno u otro lado. Eso sí, unas sociedades con más cartas que otras para combatir cualquier imprevisto.

Como caso paradigmático, Banco Santander. «La bolsa está especialmente complicada para los bancos europeos. Eso nos afecta a todos los accionistas. Lo que ocurre en Europa es importante. Hay incertidumbre política, con intereses negativos. Una serie de circunstancias que hace que la banca europea no sea valorada. Esperemos que nos diferencien aún más en el futuro». La evaluación la firmó la presidenta de la entidad, Ana Botín, en la Junta de Accionistas que el banco celebró en la capital de Cantabria el 12 de abril de 2019. Entonces los títulos de la multinacional cotizaban a 4,6 euros, cuando ahora lo hacen en el entorno de los 3,72.

Una rebaja que la corporación quiere atajar pero que se encuentra con diversos obstáculos que se mantendrán latentes en los próximos meses. Por ejemplo, Lardiés pone el foco en la diversificación geográfica del Santander, una de las fortalezas para sortear el escenario de nula rentabilidad que ofrece actualmente Europa al sector, pero que también supone riesgos. El último, «la exposición a la tensión en Oriente Medio».

Torre, por su lado, opina que el banco se vio lastrado en 2019 «por la dificultad de generar márgenes positivos en su negocio tradicional de banca en un contexto de bajos tipos de interés. Sin embargo, ofrece un potencial de revalorización del 14%», asegura.

Respecto a Liberbank, los analistas del sector atribuyen un incremento en los beneficios tanto para 2020 como para 2021, más si cabe después de haber abordado de forma unilateral unos recortes laborales para con su plantilla, a los cuales todavía los sindicatos estudian si responder con movilizaciones. Con un precio objetivo próximo a los 42 céntimos por acción y un margen de revalorización superior al 25% -en parte lo retrocedido en los últimos 12 meses- una de las claves fundamentales de la corporación que dirige Manuel Menéndez será comprobar si finalmente se ve inmersa en una operación de concentración del sector bancario español, tal y como ha recomendado Bruselas. De hecho, la organización que aglutina a Caja Cantabria ha vuelto a retomar conversaciones con Unicaja a través de sus accionistas, aunque aún no ha trascendido que las cúpulas directivas de ambas entidades estén estudiando una propuesta concreta.

Sobre Sniace, recién acordado con la plantilla un Expediente de Regulación Temporal de Empleo (ERTE) para 229 trabajadores durante 91 días a lo largo del año, tiene puestas buena parte de sus esperanzas para otear la rentabilidad en la nueva línea de microcorte que prevé poner en funcionamiento entre mayo y junio. Como otro as en la manga, la negociación para la venta de parte de sus terrenos sobrantes para el emplazamiento de nuevas industrias. Mientras tanto, la compañía acumula problemas con sus acreedores ante incumplimientos de convenio y todo parece indicar que los resultados de los próximos trimestres continuarán arrojando pérdidas en la cotizada.