Liberbank y Unicaja buscan el visto bueno a su fusión por parte del BCE

Según publicó ayer El Confidencial, Menéndez y Arzuaga llegaron a Fráncfort con un plan detallado de la fusión muy avanzado, pero sin el borrador de proyecto ni la ecuación de canje, que todavía tienen que ser aprobados por sus consejos. Las dos entidades reunieron a sus máximos responsables -a título informativo- el pasado viernes para actualizar el estado de la fusión, y vuelven a convocarles la próxima semana para formular los resultados del primer trimestre del año.

Al parecer, el acuerdo estuvo cerca de cerrarse hace unos días con un reparto del nuevo grupo del 58% para Unicaja y del 42% para Liberbank. Sin embargo, este punto todavía no ha sido aprobado por los consejos y sigue siendo el principal motivo de fricción. Liberbank espera conseguir al menos un 45% mientras que Unicaja no quiere ceder más de un 40%.

Las dos entidades están a horas de comunicar al mercado el reparto de poder en el capital del futuro banco fusionado, que será el sexto del ránking español con volumen de activos próximo a los 96.000 millones. De acuerdo con sus cálculos, los ahorros de costes totales se elevarán a 800 millones.

De otro lado, según publicó ayer Expansión, Liberbank ha hecho valer en esta fase crucial de la fusión su elevada capitalización y su fortaleza comercial para lograr un reparto más equitativo. La cúpula del banco ganó fuerza negociadora con el intento de opa de Abanca, que ofrecía 0,56 euros en efectivo por acción, aunque la operación no llegó a materializarse. Los bancos de inversión que están asesorando este proceso son Mediobanca, en el caso de Unicaja, y Deutsche Bank, en el caso de Liberbank.

Unicaja tiene un valor de mercado de 1.600 millones de euros y Liberbank, de 1.251 millones de euros. La brecha entre ambos se ha reducido en los últimos meses.

Las cúpulas de ambos bancos aspiran a poder lograr la autorización del BCE sin necesidad de realizar una ampliación de capital para evitar la dilución de los accionistas. Hace apenas año y medio que Liberbank tuvo que apelar al mercado para captar 500 millones de euros. Unicaja y Liberbank aspiran a cubrir los costes de reestructuración de la fusión mediante la venta de sus participaciones en Caser.

Entre los dos concentran un 22% de la aseguradora. Su intención es rebajar la participación por debajo del 10%, lo que les permitiría reducir el elevado consumo de capital que supone cualquier paquete que supera dicho umbral, o incluso venderla por completo. Según sus cálculos, la ratio de capital 'fully loaded' del grupo fusionado tras la venta quedaría situada en el 13%.

Unicaja Banco se centra en Andalucía y Castilla y León, mientras que Liberbank cuenta con una posición estratégica en Asturias, Cantabria, Castilla-La Mancha y Extremadura. Por tanto, las redes de sucursales son complementarias y sumarían 1.866 oficinas, 1.182 de Unicaja y 684 de la propia Liberbank, que cuenta además con más de 100 franquiciadas.

En cuanto a la plantilla que resultará de la fusión, hay que tener en cuenta que Unicaja cuenta con 6.916 empleados y Liberbank con 3.933, con lo que juntos sumarían 10.849 trabajadores. La firma de análisis Kepler Cheuvreux realizó un estudio que sitúa la reducción potencial de la fuerza de trabajo en 2.452 empleados, hasta un total de 8.397.

El estudio mostraba que hay regiones donde uno de los bancos no está presente, como por ejemplo Unicaja en Asturias o Liberbank en Salamanca, donde es casi inexistente. Al contrario, la entidad resultante tendría una cuota de mercado «sustancial» en seis regiones y sin prácticamente duplicidades: Asturias, Cantabria, Extremadura, Castilla La Mancha, Castilla y León y Andalucía.