El mercado avala la vuelta de Liberbank liberado del veto a las ventas en corto

El esperado regreso de Liberbank al parqué ya con las nuevas acciones fruto de la ampliación de capital por 500 millones euros -1.996 millones de nuevos títulos- y, más importante aún, después de que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) levantara el lunes el veto impuesto desde el 12 de junio a las operaciones en corto, se saldó con el aprobado de los inversores. La cotización de la entidad se cerró con una ligera caída del 0,69% y la acción a un precio de 0,429 euros. Esta cifra, para poner en contexto la evolución de la organización en este tiempo, supone una revalorización del 12,9% en comparación con el viernes 9 de junio, cuando el banco tocó suelo con los 0,3799 euros por título zarandeado por la presión bajista y especuladora al calor de la crisis que asolaba al Banco Popular, y que acabó con su venta al Santander.

Más de cinco meses después de aquella prohibición del organismo regulador, Liberbank regresaba a la bolsa con muchas preguntas por responder, en especial acerca de cómo iba a ser la digestión de su ampliación y, en paralelo, comprobar si los fondos bajistas volvían a fijar su atención en la compañía que dirige Manuel Menéndez. Sin embargo, a juicio de los expertos, el panorama ha dado un giro de 180 grados. Así lo asevera Gonzalo Lardiés, analista de banca privada de A&G. «La situación de la compañía ha cambiado totalmente respecto al momento en que se prohibieron las posiciones cortas. La entidad ha tomado una serie de medidas encaminadas a acelerar el nivel de cobertura de sus activos problemáticos. Se ha iniciado un proceso de venta de parte de ellos a la par que se ha reforzado la solvencia con la ampliación de capital que acaba de finalizar. Tras la misma, los niveles de capital de entidad están entre los más altos del sector en España y, más importante, el ratio de cobertura de los activos problemáticos está más o menos en la media de las principales entidades».

En consecuencia, y tras haber hecho los deberes, la percepción que Liberbank ofrece a los inversores es diferente, según Lardiés. «Al haber cambiado de forma tan importante el perfil de riesgo de la compañía, no creemos que a pesar del levantamiento de la prohibición de posiciones cortas los inversores tengan en estos momentos argumentos para apostar por una caída de la cotización, ya que los fundamentales de la compañía han mejorado de forma sustancial. Es más, a los niveles actuales, Liberbank cotizaría con un descuento respecto a otras compañías comparables», razona.

En la misma línea se expresa Victoria Torre, de Selfbank, a tenor de la evolución de la primera sesión con las acciones 'liberadas'. «Hoy -por ayer- ha sido una sesión especial para Liberbank, ya que por un lado comenzaban a cotizar los títulos de su ampliación y, por otro, se producía el levantamiento del veto de cortos impuesto por la CNMV. La ampliación de capital, en su momento, recibió el respaldo de los inversores y ahora el mercado parece haber digerido bien el inicio de cotización de las nuevas acciones. Tampoco ha habido grandes presiones por parte de los bajistas y la acción se despide con una caída del 0,69%».

Con esta coyuntura, Torre aguarda acontecimientos. «Esperemos que en las próximas sesiones el valor siga aguantando el tirón y el mercado empiece a atender más a otros fundamentales».